Kdo vlastně vydává dluhopisy a proč?

Vydavateli dluhopisů jsou hlavně státy, města a korporace. Státy vydávají dluhopisy, aby financovaly projekty jako stavbu silnic, škol nebo infrastruktury. Města to dělají podobně, třeba na rozvoj místních služeb. Korporace vydávají dluhopisy, když potřebují peníze na expanze, výzkum nebo splácení jiných závazků. Dluhopisy jsou pro ně často levnější než bankovní úvěr, protože mají možnost oslovit širší okruh investorů a nabídnout přijatelnější úrokové sazby v závislosti na jejich ratingu a ekonomické situaci. Když je ekonomika silná, mohou si půjčit za lepších podmínek.

Například během krize v roce 2008 hodně firem vydávalo dluhopisy, aby překonaly problémy s likviditou. Investoři kupují dluhopisy, protože nabízejí stabilní příjem v podobě úroků a méně rizika než akcie. Proces začíná rozhodnutím o potřebě financí, pak následuje emisní dokumentace a nakonec prodej na trhu. Po prodeji musí emitent splácet úroky a vrátit jistinu po splatnosti. Celkově je to docela zajímavý mechanismus financování.

Takže, co se týče dluhopisů, ty fakt vydávají různé subjekty. Nejde jen o velké firmy, ale i státy, kraje nebo města. V podstatě je to způsob, jak si půjčit peníze od veřejnosti nebo investorů bez nutnosti jít do banky. Vydat dluhopisy může být pro ně výhodnější, protože mají větší flexibilitu a můžou získat větší objem peněz, než kdyby dělali úvěr v bance.

Důvod k vydání může být různý - třeba financování projektů jako infrastruktura, školství nebo zlepšení služeb. Když je úroková sazba nízká, tak je pro ně výhodnější vydat dluhopisy, protože zaplatí méně na úrocích. Ekonomická situace hraje velkou roli – když je krize, tak si můžou vzít více peněz z trhu, než kdyby byl boom.

Příklady? Například během krize COVID-19 vlády v mnoha zemích vydávaly dluhopisy na pokrytí výdajů spojených s krizí.

Pro investory jsou dluhopisy zajímavý způsob, jak diversifikovat portfolio a mít stabilní příjem z úroků. Je to považováno za bezpečnější investici než akcie, i když záleží na tom, kdo dluhopisy vydal – státní dluhopisy jsou obecně považovány za bezpečnější než korporátní.

Celý proces začíná tím, že subjekt se rozhodne vydat dluhopis a určí podmínky – jako úrokovou sazbu a čas splatnosti. Pak se to prodává investorům na trhu a jakmile se vyberou peníze, tak je subjekt může použít na plánované projekty. A pak splácí úroky a v den splatnosti vrátí i jistinu. To je v kostce.