Jaký vliv má úroková sazba na výnosnost dluhopisů?

Úroková sazba má na dluhopisy fakt velký vliv. Když úrokové sazby rostou, ceny dluhopisů klesají, protože nově emitované dluhopisy nabízejí lepší výnosy než ty starší s nižšími úrokem. Takže pokud máš třeba dluhopis s fixním úrokem 2 % a úroky na trhu vzrostou na 4 %, tvůj dluhopis bude méně atraktivní, což se promítne do jeho ceny. Lidi nechtějí kupovat něco, co přináší menší výnos, takže jeho cena půjde dolů. Naopak když úrokové sazby klesají, ceny dluhopisů rostou, protože ty staré s vyšším úrokem jsou pro investory lákavější.

Nové emise pak jdou s vyššími sazbami nahoru, což láká investory, protože nabízejí lepší zhodnocení. Co se týče inflace a ekonomické situace, to je další faktor. Když inflace roste, reálný výnos z dluhopisů klesá, protože kupní síla peněz se snižuje.

Pokud jde o to, jestli jsou lepší akcie nebo dluhopisy, to záleží na tom, jaký máš toleranci k riziku a jaké jsou aktuální okolnosti. V turbulentních časech můžou být dluhopisy bezpečnější volba, ale v období růstu akcie často přinášejí víc. Je to složitý balancování.

Úrokové sazby mají na výnosnost dluhopisů dost zásadní vliv. Když úrokové sazby rostou, ceny stávajících dluhopisů klesají. To je proto, že nově emitované dluhopisy budou mít vyšší úrokovou sazbu, což znamená, že stávající dluhopisy s nižšími sazbami jsou méně atraktivní. Investoři chtějí mít co nejvyšší výnos, takže pokud mají na výběr mezi starým dluhopisem s nízkým úrokem a novým s vyšším, jasně zvolí to nové. Tím pádem cena toho starého klesá, aby se jeho výnos srovnal s novými dluhopisy.

Pokud máš dluhopis s fixním úrokem a úroky na trhu stoupnou, tak vlastně ztrácíš na hodnotě, když ho chceš prodat – kupující ti za něj dají méně, protože mohou investovat do nových a výhodnějších dluhopisů. Nové emise pak samozřejmě budou mít vyšší úrokové sazby, takže investoři budou mít tendenci kupovat ty.

Co se týče inflace a ekonomiky, tak to spolu hodně souvisí. Když roste inflace, centrální banky zvyšují úrokové sazby, aby ji zkrotily. To opět tlačí ceny starších dluhopisů dolů.

Jestli jsou lepší akcie nebo dluhopisy v měnícím se prostředí úrokových sazeb je složitější otázka. Obecně řečeno, když úrokové sazby rostou, akcie mohou být volatilnější, ale nabízejí potenciálně vyšší výnos než dluhopisy. Takže záleží na tvém rizikovém profilu a investičních cílech.