Jak se změna úrokových sazeb dotýká cen dluhopisů?

Změna úrokových sazeb má na ceny dluhopisů výrazný vliv, a to hlavně kvůli tomu, jak dluhopisy fungují. Když centrální banka zvýší úroky, nové dluhopisy budou nabízet vyšší úrokové sazby než ty staré. Takže investoři, kteří mají starší dluhopisy s nižšími sazbami, je najednou prodávají za nižší ceny, protože nikdo je už nechce, když můžou mít nové s vyšším výnosem. Tím pádem ceny těch starších klesají.

Například máš dluhopis, který platí 3 % úrok a úrokové sazby v ekonomice vzrostou na 4 %. Noví kupující by radši investovali do nového dluhopisu s 4 % než do tvého s 3 %, takže cena tvého dluhopisu spadne, aby vyrovnala ten rozdíl v úrokových sazbách.

Co se týče investičních strategií, můžeš třeba diversifikovat své portfolio nebo zvažovat investice do krátkodobějších dluhopisů, které jsou vůči změnám sazeb méně citlivé. Další možností je sledovat ekonomické trendy a snažit se predikovat, kdy by mohly úrokové sazby růst nebo klesat. Vždycky je dobré mít plán, aby ses vyhnul velkým ztrátám.

Ceny dluhopisů a úrokový sazby jsou v obráceném vztahu. Když úrokový sazby vzrostou, ceny dluhopisů klesají, a to má jednoduchý důvod. Když se zvýší úrokové sazby, nový dluhopis nabízí vyšší výnos než ty stávající s nižšími sazbami. Takže když chceš prodat stávající dluhopis, musíš snížit jeho cenu, aby byl pro kupující zajímavý.

Když centrální banka zvedne úroky, investoři začnou preferovat nové dluhopisy, které nabízejí lepší výnosy. Takže se ti starší dluhopisy s nižšími úroky prostě neprodávají tak dobře, což tlačí jejich cenu dolů.

Příklad: Mějme dluhopis s nominální hodnotou 1 000 Kč a úrokem 5%. Pokud teď centrální banka zvýší sazby na 6%, nový investor radši koupí nový dluhopis s lepším výnosem. Tedy cena tvého dluhopisu spadne, dejme tomu třeba na 950 Kč.

Pokud máš v portfoliu dluhopisy a obáváš se růstu úrokových sazeb, některé strategie zahrnují diverzifikaci do různých typů aktiv nebo investice do krátkodobějších dluhopisů, které jsou méně citlivé na změny úrokových sazeb. Snaž se mít flexibilní portfolio a být obezřetný na ekonomické signály.