Jak inflace ovlivňuje výnosy z dluhopisů a co s tím dělat?

Inflace fakt hodně ovlivňuje výnosy z dluhopisů. Když inflace roste, reálné výnosy klesají, protože peníze, co dostaneš zpátky z dluhopisu, mají menší kupní sílu. Takže investoři začnou hledat alternativy, což tlačí ceny dluhopisů dolů a výnosy nahoru. Zajímavý je, že dlouhodobý dluhopisy jsou v takový době obzvlášť riskantní, protože pokud se úrokový sazby zvednou, hodnota těch dluhopisů spadne víc než u krátkodobých. Mnoho lidí teď přemýšlí o investicích do kratších dluhopisů nebo o inflací chráněných dluhopisech, jako jsou TIPS v USA. Jinak je dobré koukat i na akcie nebo nemovitosti, co by mohly lépe odolávat inflaci. Každopádně, diversifikace portfolia je v takovým období klíčová.

Inflace má na výnosy z dluhopisů dost zásadní vliv. Když inflace roste, reálné výnosy klesají, protože úrokové sazby, které dostáváš z dluhopisů, nejsou schopné držet krok s růstem cen. To znamená, že když si koupíš dluhopis s fixním výnosem, jeho hodnota v reálném vyjádření klesá. To je samozřejmě problém pro ty, co spoléhají na stabilní příjem z dluhopisů.

Pokud jde o strategie, tak krátkodobé dluhopisy se v takové situaci jeví jako lepší volba, protože jsou méně citlivé na změny úrokových sazeb. Delší splatnosti berou větší riziko – pokud se úrokové sazby zvednou, jejich cena dolů půjde víc. A co se týká alternativních investic, určitě stojí za to pohlédnout na akcie nebo třeba nemovitosti, které by mohly lépe ochránit před inflací.

Myslím, že v situaci rostoucí inflace je dobré mít diverzifikované portfolio a nezapomínat na možnost investovat do aktiv, co mají šanci inflaci překonat. Je dobrý mít na paměti i měnově zajištěné dluhopisy nebo dluhopisy navázané na inflaci – tam bys měl mít lepší ochranu proti poklesu reálných výnosů.