Jaký vliv má úroková sazba na výnosy dluhopisů?

Takže, úroková sazba a výnosy dluhopisů mají dost jasný vztah. Když centrální banka zvedne úrokové sazby, nový dluhopis, který emitují, nabízí vyšší úrok. Takže starší dluhopisy s nižšími sazbami ztrácí na atraktivnosti a jejich cena na trhu klesá. Výnosy se počítají jako úrok dělený cenou dluhopisu, takže když cena klesá, výnos se zvyšuje. To je ten paradox – když úrokovky stoupají, ceny dluhopisů klesají a jejich výnosy rostou.

Co se týče citlivosti na změny sazeb, dlouhodobé dluhopisy jsou víc náchylné než ty krátkodobé. Čím delší je splatnost, tím víc ovlivňují změny sazeb cenu dluhopisu. Taky inflace hraje roli; pokud roste inflace, reálný výnos z dluhopisů může klesnout, protože kupní síla úroků se snižuje. Takže jo, je dobré mít přehled o tom, jaké jsou aktuální sazby a co to znamená pro tvé investice do dluhopisů. Je to fakt důležitý aspekt investování.

Takže, když centrální banka zvedne úrokové sazby, tak to má vliv na celý trh s dluhopisy. Obecně platí, že když úrokové sazby rostou, ceny existujících dluhopisů klesají. To je proto, že nové dluhopisy s vyššími sazbami jsou atraktivnější pro investory a ti nechtějí platit tolik za staré dluhopisy, které nabízejí nižší úrokový výnos. Takže pokud máš dluhopis s nízkým úrokem a sazby se zvýší, jeho hodnota na trhu klesne. Pro investory to znamená, že pokud chtějí prodat svoje dluhopisy před jejich splatností, dostanou méně, než co za ně zaplatili. To může být problém pro ty, co potřebují peníze rychle.

Co se týče citlivosti různých typů dluhopisů na změny sazeb, tak obecně čím delší je splatnost dluhopisu, tím víc je citlivější na změny úrokových sazeb. Takže dlouhé dluhopisy bývají více volatilní než krátkodobé. Inflace do toho taky hraje roli - pokud inflace roste, centrální banka obvykle zvyšuje úrokové sazby, aby ji zkrotila. To pak může tlačit ceny dluhopisů dolů ještě víc.

Takže když investuješ do dluhopisů, měl bys mít tyhle věci na paměti. Vysoké úrokové sazby můžou znamenat lepší nové investice, ale špatné pro tvoje stávající dluhopisy. A jestli plánuješ držet dluhopisy dlouho nebo je prodávat dřív, to taky ovlivní tvůj výnos.